Invested
Ranking: ⭐⭐⭐⭐⭐
Experto de Ockham Finance que lo recomienda: Carolina
Categoría del libro:
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RESEÑA
"Invested", es el único libro escrito por Danielle Town, abogada (y en su momento una novata temerosa del mundo de las finanzas), con la ayuda de su papá, Phil Town, experimentando inversionista y autor estadounidense de renombre en el mundo financiero.
“Invested" nos lleva a través de un recorrido de 12 meses (un mes por capítulo), durante el cual Danielle pasa de estar intimidada por el mundo de las inversiones a convertirse en una inversionista segura. Cada capítulo se enfoca en una lección clave.
Sus principales enseñanzas resumen los principios de Warren Buffett(1) y la influencia de Charlie Munger (2), principalmente la importancia de mantenerse dentro del propio "círculo de competencia" (“Circle of competence concept"), el cual se basa en invertir sólo en negocios que uno comprende.
La transformación de Danielle: Del miedo a la confianza
Al igual que muchas personas, Danielle inicialmente evitaba invertir, pues lo consideraba demasiado arriesgado y complicado. Su padre, Phil, le hace ver la inversión no como un juego de azar, sino como un camino hacia la libertad financiera. Le presenta el concepto de "inversión basada en reglas", inspirado en el enfoque de Warren Buffett, que se centra en invertir en empresas de alta calidad a buenos precios y mantenerlas a largo plazo.
A lo largo de su aprendizaje, Danielle experimenta una transformación donde va superando su miedo inicial para convertirse en una inversora segura y capaz. Este proceso implica adentrarse en el análisis técnico, aprendiendo a interpretar estados financieros, calcular el valor intrínseco y comprender métricas clave como el retorno sobre el patrimonio (ROE), las ganancias por acción (EPS) y el flujo de caja libre (FCF). A través de esta educación financiera, que enfatiza la importancia de comprender estados de resultados, balances y flujos de efectivo, Danielle no sólo adquiere las habilidades necesarias para tomar decisiones de inversión informadas, sino que también fortalece su confianza, demostrando que, con la guía y dedicación adecuadas, cualquiera puede dominar el arte de invertir.
El pilar fundamental de la filosofía de inversión de Phil Town, presentada en Invested, es el principio de "No pierdas dinero" (Rule# 1: Don’t lose money, Rule #2: Never forget Rule #1 de Warren Buffet).
Este principio prioriza evitar pérdidas por encima de todo y aboga por invertir únicamente en empresas excepcionales a precios favorables. Al centrarse en negocios con finanzas sólidas, gerencias confiables, modelos operativos duraderos y ventajas competitivas, los inversores pueden minimizar riesgos innecesarios y maximizar sus ganancias a largo plazo.
En el libro se enseña la importancia de evaluar empresas utilizando las cuatro "M" de la inversión.
Meaning (Significado), Moat (Foso), Management (Gestión) y Margin of Safety (Margen de Seguridad).
(Meaning) Significado – Invertir en negocios que entiendas y en los que creas, y asegurándote de que se alinean con tus valores personales. Elegir empresas con las que te identificas permite mantener la inversión incluso en momentos de volatilidad del mercado.
(Moat) Foso – Recuerdas esas zanjas llenas de agua (y hasta llenas de cocodrilos), ¿que se encuentran a la entrada de los castillos medievales para dificultar el acceso? Eso es un “Moat”. El “Moat” identifica ventajas competitivas y sostenibles que protegen a una empresa de acciones por parte de sus competidores. Las compañías con un Moat fuerte, ya sea a través de un producto único, lealtad de marca o dominio del mercado, tienen más probabilidades de resistir las acciones de la competencia y seguir creciendo.
(Management) Gestión – Asegurarse de que el liderazgo de la empresa es ético, capaz y prioriza a los accionistas. Un liderazgo transparente y con principios es crucial para el éxito a largo plazo.
(Margin of Safety) Margen de Seguridad – Comprar acciones a un precio justo para reducir el riesgo. Incluso las mejores empresas pueden convertirse en malas inversiones si se compran a un precio demasiado alto. El margen de seguridad proporciona un colchón en caso de caídas del mercado, reduciendo el riesgo de pérdidas. Este principio es la base de la inversión en valor y la idea central de Invested, siguiendo la filosofía de Buffett de comprar negocios a un precio significativamente inferior a su valor intrínseco.
Comprendiendo el Valor Intrínseco
El valor intrínseco representa el valor real de una empresa, independientemente del precio actual de sus acciones. El libro ofrece métodos para calcular este valor, que incluyen el análisis de estados financieros y la proyección de flujos de efectivo futuros. Al evaluar la tasa de crecimiento de una empresa y estimar su valor futuro, los inversores pueden determinar si una acción está subvalorada.
En resumen:
"Invested", se basa en el principio de que todos podemos sentir “miedos financieros”, y esto tiene su raíz en el desconocimiento. Sin embargo, todos tenemos también la capacidad de aprender a invertir y la mejor manera es comenzar con empresas que nos gusten, con marcas a las que hoy somos fieles. Invested habla de la importancia de la paciencia y del pensamiento a largo plazo. Explica que los mejores inversores se mantienen tranquilos durante las fluctuaciones del mercado y ven las caídas como oportunidades para comprar grandes empresas a precios descontados. De esta manera, se aborda el riesgo, lo cual en finanzas viene por la volatilidad del mercado; no como una amenaza, sino como una parte natural del proceso de inversión, la cual incluso puede beneficiarte si sabes cómo aprovecharla.
Invested promueve el desarrollo de un sistema de inversión que se adapte a ti, a tus objetivos individuales y a tu tolerancia al riesgo y éste es uno de los principios fundamentales de Ockham Finance. Por eso lo recomendamos.
Danielle Town ha desarrollado un website donde da acceso a todas las herramientas adquiridas:
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(1) Warren Buffet es un empresario estadounidense y uno de los más reconocidos inversores del mundo, además de presidente y CEO de Berkshire Hathaway.
(2) Charlie Munger fue una figura destacada en el mundo de las finanzas y los negocios, conocido principalmente por su larga y exitosa asociación con Warren Buffet
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